外資持有A股市值已逼近公募基金!北向資金凈流出 這些個股卻被逆勢增持

摘要 【外資持有A股市值已逼近公募基金!北向資金凈流出 這些個股卻被逆勢增持】儘管最近幾日北向資金持續呈現凈流出,但仍有多隻個股被北向資金逆勢增持。從央行數據來看,截至3月末,境外機構和個人持有A股市值1.68萬億元,距離同期公募基金持有A股市值1.95萬億元,僅差2621億元。有市場人士認為,外資持有A股的市值或很快超過公募基金。(中國證券報)

近日A股下跌,北向資金的動向更加引人關注。

儘管最近幾日北向資金持續呈現凈流出,但仍有多隻個股被北向資金逆勢增持。從央行數據來看,截至3月末,境外機構和個人持有A股市值1.68萬億元,距離同期公募基金持有A股市值1.95萬億元,僅差2621億元。有市場人士認為,外資持有A股的市值或很快超過公募基金。

若外資持有A股市值超過公募基金會對A股產生什麼樣的影響?業內人士認為,外資對A股的長期定價影響將增加,但是短期境內機構和外資的定價能力沒有顯著區別。

北向資金半日凈流出超30億

5月9日,A股低開,截至中午收盤,滬指下跌1.35%,報2854.71點;深指下跌1.35%,報8912.13點;創業板指跌0.64%,報1472.35點。

東方財富網數據显示,北向資金凈流出33.87億元,其中滬股通方向凈流出29.89億元;深股通凈流出3.98億元。(點擊查看>>

與此同時,A股正在經歷一項深遠的變化:外資持有A股市值直逼公募基金!

來源:東方財富網

銀河證券基金研究中心數據显示,截至2019年3月末,公募基金持股市值達19459.96億元,央行網站显示,外資持股市值16838.88億元,二者僅差2621.08億元。此前,外資持股市值與公募基金持股市值相差最多時達12376.85億元。

若2019年公募股票方向基金規模未有顯著增長,預計2019年外資持股市值將接近公募基金。

根據銀河證券基金研究中心數據、人民銀行官網數據製表

A股定價權之爭開啟

嚴格來說,很難將A股作為一個單一主體。隨着外資持有A股市值逼近公募,外資已經成為A股市場的重要力量,其對A股定價的話語權也將隨之增加。

若外資持有A股市值超過公募基金,會對A股產生什麼樣的影響?

市場人士認為,歷史數據显示,外資對市場的短期走勢沒有顯著影響,但對A股的長期走勢影響或顯著增加。

國泰君安在研報中首先指出,機構相對個人信息優勢和投資決策能力更勝一籌,其在日常的交易中決定了股票的主要供求關係,他們掌握交易型的定價權。再進一步,境內機構和外資機構都掌握交易型的定價權,對於市場的短期表現有話語權。也就是說,境內機構與外資機構在對市場短期走勢上影響力相當。

但是該研報還表示, 海外機構具有更顯著的投資型定價權,但A股機構投資者投資型定價權並不顯著。國泰君安研究了A股市場過去12年,美股市場過去36年的歷史數據發現。在美股市場,含機構持倉的股票組合都戰勝了指數;但是在A股,被機構重倉的並不能顯著戰勝市場指數。

交銀國際首席經濟學家也表示,外資資金流入情況不能指示市場短期走向,其對於估值和基本面敏感。

伴隨外資對A股市場長期走勢影響力增加,會對市場產生怎樣的影響?

國泰君安的研報認為,海外機構投資者會顯著提高A股股票價格的有效性。被動指數型將產品的相對收益會提升;被海外投資者偏好的股票未來會有顯著的溢價。

外資依然看好消費藍籌

近期,北向資金一改過去持續的凈流入狀態,開始凈流出。數據显示,本周前3個交易日,北向資金凈流出117.29億元。從月度數據來看,4月北向資金呈現凈流出,這是自2018年10月以來,北向資金首度出現凈流出。

不過值得注意的是,近期北向資金凈流出的同時,仍有不少個股被逆勢增持。

具體看,若以3個交易日的成交均價計算,用友網絡、大華股份、五糧液、濰柴動力、中興通訊、溫氏股份的增持金額超過2億元,被逆勢增持超1億元的個股達23隻。

境內外機構人士認為,基於基本面、估值、我國的對外開放等政策,外資長期流入的趨勢不會改變。

北向資金月度資金流向情況

海通證券姜超認為,長期外資仍將持續流入中國。各類國際指數相繼將中國市場納入將為A股帶來增量資金;中國股市目前相較於全球主要股市仍然比較便宜;對外開放進一步提速;在新興市場國家中,經濟增長穩定,資金有較好回報。這些因素下,長期外資仍將持續流入A股。

若外資長期流入趨勢不改,怎麼跟着外資買呢?

機構研究表明,截至4月30日北向資金持有市值最高的行業為食品飲料、非銀金融和銀行。近期MSCI A股擴容,A股納入富時羅素指數將利好這些外資重倉的板塊和個股。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺也表示, 鑒於近期經濟下行環境下消費板塊表現相對強韌,繼續看好消費品相關行業(食品飲料、家電、免稅運營商、機場和汽車)。此外還值得注意的是,在中期消費股有望受益於MSCI指數中A股權重提升所帶來的外資凈流入。

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF010)

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